中评社北京3月19日电／近期全球股市履历巨幅震荡，安信证券首席经济学家高善文克日撰文指出，中国的钱币和财政政策仍然有调整空间，至少相对西欧日来说有比较大的调整空间，这使得中国处在相对有利的位置。

　　中国经济情形的评估和展望方面，高善文指出，现在来看，疫情在中国暴发最早，同时也控制得最好，现在中国的疫情基本上已经进入打扫战场的阶段。武汉以外的新增病例基本上源于境外输入，武汉病例也快速下降到个位数。

　　在疫情暴发之初，市场普遍认为疫情在供应和需求两个方面都对经济活动发生了伟大袭击。供应方面的袭击主要是交通运输的中止、供应链的扰动、员工的缺勤以及工厂的关闭。在需求层面，随同严酷的社交疏离政策的实行，至少短期之内需求会快速削减。此前难以判断哪个方面的影响占主导，也不清楚影响和袭击有多大。

　　随着最近更多微观数据逐步的披露，这方面的情形越来越晴朗：一是新冠疫情对经济的袭击，在绝大多数的产业和领域主要是需求袭击。只管供应袭击毫无疑问是存在的，但它是一个异常次要的影响，只在相当少的领域显示出了一些压力。总体而言，新冠疫情是一个以需求为主导的袭击。由于企业无法预期需求泛起这样的下滑，使得整个链条上泛起了存货的聚积，进而带来；价钱的普遍下降。二是在异常少数的领域，由于一些有时的缘故原由，供应面的袭击发生过短暂的压力。总结来讲，供应端相对需求的恢复似乎要更快一些。

　　供应链方面，疫情之初，市场对中国供应链的脆弱性、对全球供应链的压力都有不少担忧。但考虑到供应链上众多企业平均持有两到三个月存货，中国生产完全中止的时间比较短，最终供应链的压力并没有普遍和严重地暴发出来。随着中国工厂的开工，供应链的压力逐步缓解。

　　政策层面，高善文剖析，政策干预的重心主要在两个层面。一是面临经济活动骤停，必须保证企业和住民的现金流能够正常维持。现金流正常维持对两个领域异常主要：一个是高杠杆的企业和小我私家；另一个是低收入群体和小企业。二是次生危险，例如美国原油行业被出清、美国高收益率债市场泡沫破碎、企业的投资受到了普遍和普遍的袭击等。为了制止债务-通货紧缩的循环，宽松的钱币政策和需要的财政扩张是不可制止的。

　　高善文指出，对中国来讲，疫情获得快速控制，经济活动已经最先恢复，此外中国的钱币和财政政策仍然有调整空间，至少相对西欧日来说有比较大的调整空间，这使得中国处在相对有利的位置。

　　泉源:中证网