中评社北京5月9日电／克日刘尚希院长的财政赤字钱币化的建议引起了议论，我想谈谈看法。

　　财政赤字钱币化在钱币银行学中并非新论。中央银行通过公开市场购置国债，就是对财政的支持，也借此吐出基础钱币实现信用扩张并缔造钱币。之所以中央银行不直接购置一级市场的国债，是希望对政府财政有一个市场约束。在非常时期央行也可直接从一级市场买入国债，只要央行的买入量不超出钱币政策的目的需求，则不会对经济发生负面影响。

　　近年来各国央行的量化宽松钱币政策除买入国债外还直接买入商业票据和证券，这是金融危机中社会信用传导机制不畅的无奈之举，但也不是无限缔造钱币，其买入量以实现钱币政策目的为限。在未达目的前可声称无限买入。

　　从上述理论看，不是财政赤字不能钱币化，而是看两个问题：一是钱币化必须以钱币政策目的为限才不会对经济带来负面影响；二是财政政策要有效率才不会危险经济。经济危机时期财政赤字的比率不是不能扩大，此时要在拯救经济与财政纪律中做权衡。

　　中国经济现在面临的问题不是不能以扩大财政赤字，也不是不能以央行直接买入国债，而是我们的财政政策是否合适，效率若何。中国的银行系统只管在信贷的公平性上存在问题，但传导机制是正常的，央行也在通过再贷款对信贷结构举行调整。

　　因而，现在要思量的问题是：1）我们的财政政策是直接介入经济活动为主，照样以提供均等的公共服务为主；2）当前解决就业问题是加大政府投资或政府补助投资为主，照样救助中小企业特别是小微企业为主；3）财政对难题人群的救助能否精准，削减跑冒滴漏；4）当前情况下用结构性信贷政策与用财政政策调结构哪个相对更有效率。这些问题清晰了，财政赤字自可扩大，手段自可选择。

　　泉源：21世纪经济报道