中评社北京7月4日电／随着市场结构性行情连续演绎，行业主题ETF的涨幅也拉开差距，半导体、光伏ETF近期显示突出。值得注重的是，行业主题ETF经常泛起短时间内大涨大跌，资金也出现快进快出的征象。业内人士提醒，短期涨幅较大或带来高估值风险。由于热门轮动较快，行业主题ETF颠簸较大，投资者应阻止盲目追高。

　　半导体和光伏ETF显示突出

　　今年以来市场热门快速轮动，行业主题ETF展现出博取波段收益的优势。上半年，逾八成A股ETF取得正收益，399只有统计数据的A股ETF中，共有326只产物取得正收益。

　　其中，新能源汽车ETF、芯片ETF、生物科技ETF、低碳ETF等热门行业主题ETF涨幅居前。Wind数据显示，上半年，华安中证新能源汽车ETF、鹏华中证内地低碳经济主题ETF、鹏华国证半导体芯片ETF、中原中证生物科技主题ETF等行业主题ETF涨幅均在30%左右。

　　值得注重的是，半导体、光伏等ETF近期涨幅突出，仅6月份，国联安中证全指半导体ETF、中原国证半导体芯片ETF等5只半导体ETF的涨幅就跨越20%，鹏华中证光伏产业ETF等5只光伏ETF的涨幅超14%。

　　行业主题ETF经常泛起短时间内大涨大跌，资金也出现快进快出的征象。今年春节前后，半导体股大幅回调，不少投资者乘隙抄底，半导体ETF两个月内资金净流入跨越40亿元。6月以来，只管半导体ETF整体显示突出，但部门资金已悄然撤离。

　　小心高颠簸风险

　　由于A股板块轮动频仍，投资者若参照短期收益盲目追逐热门，可能会晤临高颠簸风险。例如，去年一度炙手可热的军工、券商等行业主题ETF和港股ETF，今年则收益不佳。上半年，鹏华中证畜牧养殖ETF下跌16.16%，易方达沪深300非银行金融ETF下跌13.49%，工银瑞信中证沪港深互联网ETF、鹏华中证国防ETF等跌逾10%。此外，中原国证半导体芯片ETF、国联安中证全指半导体产物与装备ETF等，春节前后也一度在一个月内跌逾20%。

　　此外，短期涨幅较大导致的高估值风险也值得小心。方正富邦基金司理李朝昱以为，由于半导体板块短期内涨幅较大，估值抬升到较高的位置，未来可能需要一定的时间和业绩来消化估值。

　　英大基金基金司理郑中华以为，近期板块和热门快速切换的焦点逻辑是差异投资者关于宏观经济的认知和展望泛起了显着性差异。这种差异进一步导致投资者对于行业漫衍的优劣顺序泛起分歧，并最终导致了年头至今行业轮动效应异常显着。他以为，后市将延续结构分化趋势，行业之间的分歧仍然较大，但会逐渐趋于镇静，预期市场将逐渐由短期利润表改善的逻辑转向中期景心胸维持高位的逻辑。

　　国寿安保基金司理李康则以为，近期A股市场整体处于震荡行情中，趋势性并不显著，然则存在较多的结构性时机。“在震荡市，逐步设置指数产物是异常好的投资方式，有利于合理控制持有成本，待行情到来时获得更好的投资收益。”他示意。

　　平安证券示意，对于ETF等场内基金，投资者可耐久关注受政策支持的行业和主题，如绿色经济板块的新能源、新能源汽车、绿色转型主题等，泛科技行业的半导体、光伏等，以及制造行业的投资时机。同时可关注受疫情影响的行业，如医药和消费行业。不外，投资者需注重溢价风险和市场不确定性带来的高颠簸风险。

　　泉源：中国证券报