中评社北京10月14日电／在投资者还在张望人民币事实还能涨多久时，央行脱手了：决议自2020年10月12日起，将远期售汇营业的外汇风险准备金率从20%下调为0%，一时之间议论之声纷纷扬扬。

　　从政策操作来看，其实质针对的是远期营业，因此可以说，信号意义更为显著，通报出了央行对人民币汇率颠簸区间的容忍上限。

　　外汇市场虽也是交易市场，但同众多市场一样，不会完全脱节央行的干预，这在全球范围内均云云。外汇干预作为一个专有名词，在国际金融教科书中早有使用，指的就是中央银行为了影响汇率而定期或不定期介入国际金融营业。

　　对于外汇市场远期售汇风险准备金率，央行已有较长时间未作调整，此时脱手颇有深意：在羁系层看来，人民币颠簸幅度已较大。

　　央行现在对于人民币汇率的政策表述为：注重预期指导，保持人民币汇率在合理平衡水平上的基本稳固；保持人民币汇率弹性，施展汇率调治宏观经济和国际收支自动稳固器的作用。

　　保持人民币汇率弹性，自然是双向浮动，有贬有升。从市场走势来看，双节假期事后首个事情日，在岸人民币汇率大幅升值并迫近6.7，创下去年4月份以来的新高。而整体看来，人民币升值趋势已经连续了四个多月。

　　汇率连续上涨，客观上有利于入口不利于出口，出口外贸企业会面临更大压力。而今年以来，政策层面多次部署，要做好“六稳”事情，落实“六保”义务，增强稳外贸稳外资事情，稳住外贸主体，稳住产业链供应链。

　　此时降低远期售汇风险准备金率，便降低了市场主体远期购汇的成本。换句话说，就是降低了企业行使人民币衍生品治理汇率风险的成本，利好外贸企业自不必多说。

　　人民币连续升值，也令人民币资产拥有了更多吸引力，今年以来，境外资源连续流入A股和我国债券市场，一定程度上也积累了资产过热风险。从多个角度来看，央行此时从远期售汇入手适当干预市场预期，可谓适可而止。

　　此外，外汇市场和海内利率市场慎密相关，我国央行钱币政策向来坚持以我为主，适当兼顾国际因素。央行此时脱手干预外汇市场，侧面说明海内钱币调控较为从容，有充实余力兼顾国际市场，意味着前期通过较宽松钱币政策稳住经济的情形已告一段落。

　　展望接下来的人民币走势，短期看，政策虽然更多具有信号意义，但预期兑现将使人民币短期走势泛起显著的调整和顺应历程。从中历久来看，央行行长易纲在《中国金融》杂志最新一期发表文章指出，纵观全球，乐成经济体必须保持币值稳固，这不仅包罗海内物价水平的稳固，也包罗汇率的基本稳固。汇率猛烈颠簸，还会影响海内外对本国经济的信心，不利于经济主体正常的商业投资流动。

　　这一叙述为市场明白人民币中历久走势提供了偏向，即保持币值稳固才是主旋律。

　　泉源:逐日经济新闻　　作者:张寿林