中评社北京12月2日电／克日，银保监会首席状师刘福寿透露，天下运营的P2P网贷机构，已在今年11月中旬完全归零。这十三年便完成生命周期的金融实践，留下许多教训。

　　首先要意识到，P2P后续影响仍未终结。运营平台清零不意味着待还余额清零，一些老百姓没有收回投出的本金，若是把那些折价息争、拿购物券息争的人算上，这个数目还要更多。另一方面，依然有相当数目定位模糊、营业打擦边球的互联网理财产品在继续谋划，风险远远没有“归零”。若何切实保障通俗出借人利益、追责平台实控人、制止类似风险发生，仍是当务之急。

　　对于P2P网贷的消亡，行业从业者负担主要责任。P2P网贷崩盘的基本原因是平台设立资金池，举行限期错配、金额错配，当宏观环境2017年年底发生变化之后，过高的杠杆率使得自身无力兜底风险。P2P网贷的信息中介定位，是自2015年年底第一份羁系意见便明确并一以贯之的；民间借贷的利率限制则在这个行业泛起之前便在法条中明确。相当时间里，即便羁系再三告诫，相当数目的从业者依旧心存侥幸，寄希望于尾大不掉与法不责众，以信息中介之名行信用中介之实。

　　对于羁系方面来说，也有三方面的教训：首先，是规则的提出与落实之间的距离。“一个设施三个指引”的羁系系统在2017年8月便已形成，然则一方面各地落实细则跟进得不实时，另一方面整理期一拖再拖。其次，是羁系系统与设施要跟得上行业实践，羁系系统落实的主要阻力之一即是，P2P网贷往往是天下谋划、混业谋划，而羁系却依旧是属地羁系、分业羁系的思绪，地方羁系部门并非不想管，而是无力去管。最后，羁系者工具也相对乏力。在最终行业收尾清零阶段，最有力的羁系工具并不来自于行业协会抑或金融羁系部门，而是司法机关：只有当面临刑事处罚时，平台实控人才会真正起劲清偿待还余额。

　　媒体作为民众获取信息的主要渠道，对于新近事物影响显着。笔者之前的一份研究，基于近2000万篇文章，构建了指数目化新闻媒体对于互联网金融的关注度与情绪态度，发现媒体的关注与正面态度对P2P网贷行业成交量有显着的正向影响，同时这种影响并不随着时间流逝而反转，这与股票等正规市场的发现是不一样的，媒体的报道从基本面上对新兴产业有指导作用。

　　对于投资者而言，也应在这次价值高昂的“风险课”中有所收获。投资永远是风险随同收益，允诺的最高收益越高，潜在的亏损风险也越大。有用保障民众利益，虽然需要从业者的自律与羁系的跟进，但从基本上讲，只有民众自身重视风险，才气保障自身利益。

　　最后，归根到底我们要正视P2P网贷所根植的现实需求。P2P网贷之所以能够在短期内爆发式增进，基本原因之一是类似借贷需求历久只能由民间借贷这一灰色市场知足。P2P网贷盛行之前，一个通俗人想要借二三十万元的利率往往跨越30%，P2P网贷泛起之后这一成本一度被降低到15%以下。这个需求周期长、金额大、缺少抵押物，很难被银行或者其他网贷机构知足，若是将这部门需求重新逼入地下，是无益于社会生长与民生保障的。若何知足这部门需求，是未来金融系统康健、久远生长要解决的问题。

　　泉源：环球时报　　作者：王靖一（中央财经大学金融学院学者、北京大学数字金融研究中心特约研究员）